Trading i Listed Segment er gjennom OASIS-systemet, som omfatter en hybrid trading metode som kombinerer de beste funksjonene i sitatbasert og ordrevennlig systemer. Handelssyklusen er fredag-torsdag, kl. 10.00 - 4.30 på mandag-fredag. Hvordan buysell scrip på OTCEI Investoren nærmer seg noen av meglerne (Members Dealers) og ser på skjermen som viser de beste nåværende sitatene som tilbys. Investoren kan legge inn en ordre for å matche enten det beste tilbudet eller den beste bestillingsrenten. Alternativt kan bestillingen angis for en annen rate enn tilgjengelig for øyeblikket, hvor bestillingen utføres mot en tilsvarende ordre mottatt innen samme oppgjørstid. Investoren kan også gå inn i spekulative transaksjoner ved å kjøpe først og senere kvadrere opphandelen til en høyere pris (kjøp fremover) eller selge først og kvadre opp senere til lavere pris (short selling) .1. Bombay børs BSE BSE er den ledende og eldste børsen i India, så vel som i Asia. Det ble etablert i 1887 med dannelsen av The Native Share og Stock Brokers Association. BSE er en veldig aktiv børs med høyest antall børsnoterte verdipapirer i India. Nesten 70 til 80 av alle transaksjoner i India gjøres alene i BSE. Bedrifter som handles på BSE var 3.049 i mars 2006. BSE er nå en nasjonal børs da BSE har begynt å la medlemmene sette opp dataterminaler utenfor byen Mumbai (tidligere Bombay). Det er den eneste børsen i India som får permanent anerkjennelse fra regjeringen. For tiden (siden 1980) er BSE plassert i Phiroze Jeejeebhoy Towers (28 etasjes bygning) som ligger ved Dalal Street, Fort, Mumbai. Pin kode - 400021. I 2005 ble BSE gitt status som et fullverdig aksjeselskap sammen med et nytt navn som Bombay Stock Exchange Limited. BSE har datastyrt sitt handelssystem ved å introdusere BOLT (Bombay On Line Trading) siden mars 1995. BSE opererer BOLT på 275 byer med 5 lakh (0,5 millioner) handlende per dag. Gjennomsnittlig daglig omsetning av BSE er nær Rs. 200 crores. 2. Nasjonale børs NSE Formasjon av Nasjonale børs i India Limited (NSE) i 1992 er en viktig utvikling i det indiske kapitalmarkedet. Behovet ble følt av industrien og investeringsfellesskapet siden 1991. NSE blir langsomt den ledende børsen når det gjelder teknologi, systemer og praksis i løpet av tiden. NSE er den største og mest moderne børsen i India. I tillegg er det den tredje største utvekslingen i verden ved siden av to børser som opererer i USA. NSE kan skryte av skjermbasert handelssystem. I NSE gir det tilgjengelige systemet fullstendig markedsgjennomgang av handelsvirksomhet til både handelsmedlemmer og deltakere og finner en passende kamp. NSE har ikke handelsgulv som i konvensjonelle børser. Handelen er helt skjerm basert på automatisert ordre maskin. Skjermen gir full markedsinformasjon ved å trykke på en knapp. Samtidig sørger systemet for å skjule identifikasjonen av markedsoperasjoner. Skjermen gir all informasjon som er dynamisk oppdatert. Som markedsdeltakere sitter i sine egne kontorer, har de alle fordelene med backoffice-støtte, og anlegg for å komme i kontakt med deres bestanddeler. Engros gjeld markedssegment, kapitalmarkeds segment og futures trading opsjoner. 3. Over The Counter Exchange of India OTCEI OTCEI ble innlemmet i oktober 1990 som et selskap i henhold til Companies Act 1956. Det ble fullt operativt i 1992 med åpning av en disk i Mumbai. Det er anerkjent av Indias regering som en anerkjent børs i henhold til verdipapirloven og forvaltningsloven 1956. Den ble forfremmet i fellesskap av finansinstitusjoner som UTI, ICICI, IDBI, LIC, GIC, SBI, IFCI, etc. Funksjonene i OTCEI er: - OTCEI er en gulvløs utveksling der alle aktivitetene er fullt datastyrt. Dens promotorer er utpekt som sponsormedlemmer, og de er alene berettiget til å sponsere et selskap for oppføring der. Handel på OTCEI foregår gjennom et nettverk av datamaskiner eller OTC-forhandlere som ligger på forskjellige steder i samme by og til og med over hele byene. Disse datamaskinene tillater forhandlere å sitere, spørreforsterker transaksjon gjennom en sentral OTC-datamaskin ved hjelp av telekommunikasjonslinkene. Et selskap som er notert på noen annen anerkjent børs i India, er ikke tillatt samtidig for notering på OTCEI. OTCEI handler i aksjer, fortrinnsaksjer, obligasjoner, obligasjoner og warrants. Deltakerne til OTCEI er: - Medlemmer og forhandlere utnevnt av OTCEI, Selskaper hvis verdipapirer er notert, Investorer som handler i OTCEI, Registrar som holder forvaring av scrip-sertifikater, Settlement Bank som fjerner betalingen mellom tellere, og SEBI og regjeringen som overvåker og regulere arbeidet. Dette var en kort oversikt over de ulike børsene i India. RelatedWhat er et innskuddssystem i kapitalmarkedsreformer Artikkel deles av Depository system i kapitalmarkedsreformer: En depotbank er en organisasjon som bistår i tildeling og overføring av verdipapirer og verdipapirutlån. Aksjene i et depotskap beholdes i form av elektroniske kontoer, det vil si i dematerialisert form, og innskuddssystemet dreier seg om begrepet papirfri eller scrip-less trading. Bilde Courtesy. safeecollegewp-contentuploads200912stock-market. JPG Et effektivt og fullt utviklet verdipapirinnskuddssystem er avgjørende for å opprettholde og forbedre markedseffektiviteten, noe som er en av kjernegenskapene til et modent kapitalmarked. I mars 1989 hadde 8230-gruppen av tretti fremhevet viktigheten av et sentralt depot ved å fremheve den negative effekten på globale investeringer som følge av ineffektiviteten til internasjonalt oppgjør og rene anlegg i sin rapport om 8220-ordninger for utleie og oppgjør i World8217s Securities Markets8221. Depotet og varetjenesten er en av nøkkelbestanddelene i de utviklede markedene som Japan, Storbritannia og USA. Noen av utviklingslandene som Korea, Hong Kong, Malaysia, Sri Lanka, Taiwan og Thailand har også satt opp depositorsystemer. Innskuddssystemet gir et bredt spekter av tjenester, det vil si. primære markedstjenester, sekundære markedstjenester og tilleggstjenester. Ved primære markedstjenester fungerer depotbanken gjennom sine deltakere som en kobling mellom utstedere og potensielle aksjonærer. På annenhåndsmarkedet, depositar gjennom deltakere som en kobling mellom investor og handel hus av utveksling for å lette bosetting av sikkerhetstransaksjoner gjennom bokføring oppføringer. Videre kan depotbanken yte tilleggstjenester som å samle utbytte og interesser og rapportere bedriftsinformasjon. I India ble behovet for å sette opp et depositum realisert etter at store uregelmessigheter i verdipapirtransaksjoner i 1992 utgjorde begrensningene i det gjeldende oppgjørssystemet. Behovet for innskuddssystem ble også realisert for den sunne veksten av primærmarkedet, noe som ville redusere tiden mellom tildeling av aksjer og overføring av rettigheter som følge av hver tildeling. Siden India har et stort antall børsnoterte selskaper som involverer en massiv mengde papirarbeid, har det blitt stjålet andel. forfalskede sertifikater, etc. som utgjør en trussel mot sikkerheten til investering. Ideen om å sette opp et depositum og innføring av scrip mindre handel og oppgjør ble således oppfattet for å forbedre effektiviteten av markedene og eliminere de ulike problemene knyttet til håndtering av fysiske sertifikater. Et innskuddssystem fordeler det investerende publikum, utstedere av verdipapirer, mellomproduktene og nasjonen som helhet. Flyttet på innskuddssystemet i India ble initiert av Stock Holding Corporation of India Limited (SHCIL) i juli 1992 da det utarbeidet et konseptpapir om 8220National Clearance and Depository System8221 i samarbeid med Price Waterhouse under et program sponset av US Agency for International Utvikling. Deretter utgjorde Indias regjering en teknisk gruppe under ledelse av Shri R. Chandrasekaran, administrerende direktør, SHCIL, som sendte sin rapport i desember 1993. Securities and Exchange Board of India (SEBI) utgjorde en syv-medlemskapsgruppe etterpå å diskutere de ulike strukturelle og operasjonelle parametrene til Depository System. Med tanke på de ulike problemene og problemene, bekreftet indiensregeringen Depositaries ordinans i september -1995, og dermed baner vei for etablering av depoter i landet. Innskuddsloven ble vedtatt av parlamentet 19. august, som fastsetter det lovgivende rammeverket for å legge til rette for dematerialisering og bokføring av verdipapirer i et depotbank. Loven bestemmer at et depositum, som skal være et selskap i henhold til selskapsloven, 1956, og innskuddsdeltakere (det vil si agenter for depotbanken) må registreres hos SEBI. Depositaren skal utføre dematerialisering av verdipapirer og overføring av fordelaktig eierskap gjennom elektronisk bokføring. Investorene har imidlertid muligheten til å holde verdipapirer i fysisk eller dematerialisert form, eller å rematerialisere verdipapirer som tidligere ble holdt i dematerialisert form. SEBI utstedte et rådgivende papir nr. X om utkast til forskrift for innskytere og deltakere i oktober 1995 for bredere konsultasjon og varsling forskriftene i mai 1996, som blant annet dekker normer for registrering av innskytere og deltakere, berettigelseskriteriene for opptak av verdipapirer til et depositum, de spesifikke rettighetene og forpliktelsene til innskytere, deltakere og utstedere, periodiske rapporter til og inspeksjoner av SEBI. Innskuddsrelaterte lovene (endringsforordning), 1997 utstedt i januar 1997, gjorde det mulig for enheter av verdipapirfond og UTI, verdipapirer i lovbestemte foretak og offentlige selskaper å bli behandlet gjennom depotene. National Securities Depository Limited (NSDL), den første depotbanken i India, som har blitt fremmet av tre fremste institusjoner i India, nemlig. IDBI, UTI og NSE, begynte å fungere fra 8. november 1996. NSDL utfører sin virksomhet gjennom deltakere og clearing selskapets børs, hvor deltakerne opptrer som markedsformidlere gjennom hvilke NSDL samhandler med investorer og clearingmedlemmer. Til å begynne med har bare hovedmarkedssegmentet i National Stock Exchange of India Limited (NSE) vært assosiert med NSDL, da bare NSE har et clearingfirma (NSCCL), som garanterer utførelsen av handelsforpliktelser og er tatt opp i depot. Forvaltningsloven gir flere innskuddssystemer. Mange andre organisasjoner er i ferd med å sette opp depotene. BSE har besluttet å sette opp sin egen depotbank (med hovedstaden på 100 kr.). Etter hvert som nettverket av verdipapirer utvides og andelen verdipapirer som dematerialiseres øker, vil fordelene percolere til det store flertallet av markedsdeltakere og investorer. Sikker og rask overføring av verdipapirer er et viktig element for en jevn og effektiv drift av verdipapirmarkedet. Bortsett fra problemene knyttet til bevegelsen av fysiske sikkerhetssertifikater, ble dårlige leveranser på grunn av feil papirarbeid, tyveri, forfalskning mv lagt til transaksjonskostnad og begrenset likviditet. For å overvinne disse vanskelighetene ble det gjennomført lovendringer for å opprettholde eierskap i elektronisk bokføring. Under denne modusen overføres verdipapirer på en rask og sikker måte uten å sette inn emisjoner i prosessen, unntatt i få tilfeller. For å katalysere prosessen med dematerialisering av verdipapirer og dematerialisert handel ble det innført et tvangsstyrke ved å kreve at de enkelte og institusjonelle investorene tvangsmessig avgjør handel i formidlet form i aksjer i utvalgte selskaper. Effektiviteten til automatisert vis-à-vis gulvbasert handelssystem i det sekundære segmentet av markedet diskuteres mye, selv om bevisene rundt om i verden tyder på at markedene beveger seg vekk fra det gulvbaserte handelssystemet. Over tid vil gulvbasert handel sannsynligvis forsvinne, og følge trendene så langt. Transparens er hovedfaktoren i debatter over gulvbasert system versus elektronisk system, og forutsetninger for det automatiserte systemet hevder at gulvbasert handel er ineffektiv og mindre gjennomsiktig. Mange store internasjonale aksjemarkeder, som London, Paris, Toronto, Frankfurt og Sydney, utfører elektronisk handel. Inntil nylig har handel på de indiske børsene skjedd gjennom åpent utbruddssystem som utelukker NSE og OTCEI, som vedtok skjermbasert handelssystem fra begynnelsen (dvs. henholdsvis 1994 og 1992). I dag har alle andre børser vedtatt on-line skjermbasert elektronisk handel, og erstatter det åpne utrykkssystemet. Av de to store børsene gir BSE en kombinasjon av ordre - og sertifikatdrevet handelssystem, mens NSE kun har et ordrevennlig system. I et bestillingsdrevet system inngår ordrer fra hele India inn i det elektroniske systemet og matches direkte kontinuerlig uten involvering av en jobber eller markedsfører. I et sitatdrevet system tilbyr markeds beslutningstakere toveis sitater og er klare til å kjøpe og selge noen mengder. Med introduksjonen av datastyrt handel kunne medlemmene legge inn sine bestillingsnoteringer på arbeidsstasjoner installert på sine kontorer i stedet for å samle seg i handelsringen. Det er tre hovedfordeler ved elektronisk handel over gulvbasert handel som observert i India, nemlig. gjennomsiktighet, mer effektiv prisoppdagelse og reduksjon i transaksjonskostnader. Gjennomsyn sikrer at aksjekursene fullt ut reflekterer tilgjengelig informasjon og senker handelskostnadene ved å gjøre det mulig for investoren å vurdere samlet tilbud og etterspørsel. På grunn av datamaskinbasert handel har hastigheten som ny informasjon blir reflektert i prisene økt enormt. Mengden og kvaliteten på informasjonen som tilbys til markedsdeltakere i løpet av handelsprosessen (pre-trading og post-trading) som har betydelig betydning for prisdannelsen, har også blitt bedre. Dessuten har den skjermbaserte handelen fordelen av å integrere ulike handelssentre over hele landet til en enkelt handelsplattform. Det kan bemerkes at den meget tilstedeværende aksjemarkedene i ulike regioner før skjermbasert handel innebar en segmentering av markeder som påvirket prisoppdagingsprosessen. Investorer på andre steder var under slike forhold ikke i stand til å delta i prisdannelsesprosessen på den store børsen, nemlig BSE. Men med skjermbasert handel spredt over ulike steder, har prisoppdagingsprosessen forbedret seg på de indiske aksjemarkedene. Skjermbasert handel har også ført til betydelig reduksjon i transaksjonskostnaden siden det gjorde det mulig å eliminere en kjede av meglere for utførelse av ordrer fra forskjellige steder ved BSE og NSE. Ved utgangen av mars 2008 var antallet selskaper knyttet til NSDL og CDSL henholdsvis 7.335 og 5.943. Antallet av dematerialiserte verdipapirer har økt fra 233,95 milliarder kroner ved utgangen av mars 2007 til 286,72 milliarder kroner ved utgangen av mars 2008. I samme periode har verdien av dematerialiserte verdipapirer økt med 26,59 fra Rs.34.365 milliarder (US 788 milliarder kroner) til Rs.49.670 milliarder (US 1,243 milliarder kroner). Siden introduksjonen av innskuddssystemet har dematerialisering utviklet seg raskt og har fått aksept blant markedsdeltakere. Alle aktivt handlede scrip8217s holdes, handles og avgjøres i dematform. Innskuddene i India gir innskuddstjenester til investorer gjennom Depository Participants (DPs). Innskuddene belaster ikke investorene direkte, men belaster DP-ene som igjen belaster klientene. DP er fri til å ha sin egen ladestruktur for sine kunder. I henhold til SEBI-direktivet kan imidlertid ikke DPs belaste investorer mot åpning av en mottaker (BO) konto (unntatt lovbestemte kostnader), kreditt for verdipapirer i BO-konto og varetekt. Det kan legges til at depotene har redusert sine kostnader sammen med volumveksten.
No comments:
Post a Comment